1、豆包大模型家族日益强盛，多模态、Agent能力或有超预期表现。据《科创板日报》，字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级，豆包大模型2.0将正式发布，基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。
2、豆包春晚蓄势待发，抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴，为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑。其豆包大模型日均调用量已达63万亿tokens，经过海量场景验证，可实现亿级用户同时互动的低延迟响应。
3、26年国内大厂设定翻10倍tokens增长目标，推理算力需求有望指数级增长。据了解，字节capex有望上移至3000亿，AIDC和算力链有望迎来订单爆发。
4、建议字节链核心标的：
1）IDC：大位科技、东方国信、润建股份、东阳光、润泽科技、世纪互联、光环新网、宏景科技等；
云涨价扩散，持续推荐AI Infra
2月11日，云计算公司优刻得宣布涨价。主要系全球供应链波动持续加剧，核心硬件采购等基础设施成本出现显著且结构性的上涨。此前国内算力产业链已经有多家公司涨价：网宿科技、宏景科技、七牛云。
美股Cloudflare盘前大涨13%，主要系其Q4业绩强劲表现。其提出了AI Agent驱动流量范式转移：仅 2026 年 1 月，AI Agents在 Cloudflare 网络上生成的周请求量翻了一倍以上。传统互联网基于人类“点击”，时间有限，人力有限，而 AI Agent可以无限时间，无限数量“点击”。AI agent可以浏览的视频、文字等信息是人类的N倍。
国内Seedance多模态模型火热；智普、DS相继发布新模型，用户体验大幅提升，使用量暴增。大厂已经包下多个春晚，我们预计国内AI新模型将借助春晚和春节快速渗透，其对算力的强大需求尚未显现。
观点重申：
供给侧硬件成本提升，需求侧AI Agent爆款不断推陈出新，国内全球大厂纷纷下场，我们认为云涨价有望超预期。
云和租：
宏景科技：在手280亿订单（稀缺N卡），年化利润8亿+，大厂涨价10%，后续涨价加单持续。是支撑大厂云的底座。
网宿科技：已经官宣涨价，国内海外双布局。
优刻得：昨日官宣涨价，今日大涨。
云的涨价有望持续漫延：
首都在线（智谱）、并行科技（智谱）、青云科技等。以及IDC配套。
AI Infra软件：
需要人操作的软件，AI替代人力的趋势对它们是逆风。NET、MDB、DDOG这样藏在底层提供API、数据库、传输管道的公司。
AI用得越多，数据跑得越猛，它们反而受益。